首次IPO被否半年后，墨迹天气最近又传出转型B端的消息。

3月23日，墨迹天气CEO金犁公开表示，墨迹天气未来的战略是从工具类App运营商转型为互联网综合气象服务提供商，B端业务要占到总收入的50%以上。

最新数据显示，截止2019年年末，墨迹天气已坐拥6.5亿用户，公司的股东中不乏互联网巨头。据企查查数据显示，除了公司的实际控制人金犁外，墨迹天气第二大股东为杭州阿里创业投资有限公司，持股15.5%。

早在2016年12月，墨迹天气就首次向证监会报送了创业板招股书的申报稿，这也意味着其正式踏上IPO之路。

在苦等近3年时间后，2019年10月11日，墨迹天气的IPO申请最终被否，虽然长年占据天气类App龙头位置，又有明星股东加持，但墨迹天气还是未能如愿上市。

如今墨迹天气从工具类App运营商转型为兼顾C端、B端的商业气象服务平台，疑问也随之而来：转型B端能否为墨迹天气带来新增长点？这会是墨迹天气为了摆脱单一营收结构做出的无奈之举吗？

1、成也广告，败也广告

2016年冬天，蔡文胜、吴欣鸿和Angelababy在港交所敲响了美图上市的钟声。上市不久，美图便迅速冲破了千亿市值，董事长蔡文胜也因此成了厦门首富。

美图登陆港交所大获成功，刺激到了不少工具类App运营商，越来越多的工具类App也随之加快了上市步伐，墨迹天气便是其中之一。

在众多工具类APP里面，墨迹天气因用户庞大、业绩突出而备受瞩目。据其招股书披露，成立于2010年的墨迹科技，主营业务是基于移动互联网平台的气象信息服务和广告信息服务，主要产品为查询气象信息的移动工具应用“墨迹天气APP”。

不难看出，墨迹天气的商业模式很简单，即利用“免费+广告”的套路，通过App为用户提供免费的天气预报、时景社区和生活资讯等服务，吸引广告主在平台投放广告，从而获取广告收入。

招股书还显示，在不到7年时间里，墨迹天气以“5.56亿累计装机量”的绝对优势登上了天气类App龙头老大的宝座。在2014 年至 2016 年间，墨迹天气主营业务收入快速增长，总营收分别为 4473.45 万元、1.27亿元、2.10亿元，年复合增长率为 116.89%。

尽管招股书公布的业绩增速喜人，但很多投资者对墨迹天气并不看好。其中，最为人诟病的就是墨迹天气营收结构过于单一。

实际上，金犁早就意识到墨迹天气的营收结构存在很大问题。

2014年之后，墨迹科技开始进军智能硬件领域，并在之后开发了针对室内室外温湿度、空气质量、气压进行监测的智能家居设备“空气果”和“空气果1S”等硬件产品，试图通过智能硬件的销售，把业务由宏观天气扩展到微观的个人家居环境，并与现有的营收结构形成补充。

但从空气果惨淡的销售情况来看，“软件免费+硬件盈利”模式显然没有走通，空气果系列产品也没有在市场上掀起很大波澜，很快便消失了。

除了营收结构单一，证监会还给出了另外一个否决理由：直接或间接股权关系客户贡献收入占比较大。

从2014年之后，墨迹天气与其有直接或间接股权关系客户的交易占比一直居高不下。招股书显示，2014年、2015年、2016年和2017年1-9月，墨迹天气与阿里、百度和腾讯等主要客户产生的交易分别占总营收比例的83.64%、75.05%、72.01%和45.84%。

对于资本市场来说，盈利能力固然重要，但“长期、稳定且可发展”的盈利能力才是重中之重。在互联网流量红利用尽的背景之下，墨迹天气过度依靠大客户也会导致抗风险能力降低。

同时，总营收和净利润存在下降风险也可以在招股书中窥得一二。

数据显示，墨迹天气的活跃用户虽高，但日均停留时长只有两分钟左右。对于以广告为赢利模式的墨迹天气而言，两分钟停留时间带来的曝光效应十分有限。

随着手机自带天气App和其他天气类App竞品的不断出现，用户也会进一步减少对墨迹天气的依赖，这也就意味着，其用户数和用户活跃度也都存在下降可能。

2、一个程序员的上市之路

尽管墨迹天气被指出存在不少风险，但不能否认的是，墨迹天气坐拥6.5亿用户，活跃度表现很不错，盈利能力强，背后又有马云的投资公司撑腰，甚至连隔壁的电商平台拼多多和京东都要来羡慕一番。

取得这些成绩，金犁花费了十年时间。

金犁最早是塞班公司的一名工程师，技术过硬，拿过国际编程大赛的奖项。当时，塞班被诺基亚并购，诺基亚内部已经有一批工程师，因此金犁所在的小组没了用武之地。一年半以后，金犁等来的是诺基亚不再做塞班系统的决定。

2008年12月30日，这天恰好是金犁26岁生日，他突然觉得，“我得开始了。”于是便决定辞职创业。

对于创业方向，金犁希望他做的产品具备三个特征：一是大众普遍需要，二是使用频次较高，三是必须联网才能使用。

金犁最终决定做一款天气应用。他认为中国的气象经济发展还处于起步阶段，具有非常大的市场前景，国内很多行业还没有开始接受气象服务，气象信息还能挖掘出更大价值。

第一版墨迹天气在2009年上线。金犁和他的两位创业伙伴选择了五四青年节这一天，在圈子内非常知名的塞班论坛发布。很快，这款粗糙的墨迹天气下载量就超过了2000次，金犁很兴奋，因为这个数字远远超出他的预期。

2010年，金犁成立了北京墨迹风云科技股份有限公司，开始将墨迹天气进行企业化运作。

墨迹天气的里程碑事件出现在2012年春天。

此时墨迹天气刚上线一年左右，就做到了同类产品中用户规模第一。产品爆火后，第一家找上门来合作的是老虎地图，墨迹天气帮老虎地图导流，用户每成功下载一次付费6块，一个月下来，就有八九千块进账。

后来，阿迪达斯也找了过来，金犁别出心裁地给App的“穿衣助手”小墨妹穿上了阿迪的冬季新款服装，墨迹天气也成为阿迪达斯当年“冬天动起来”市场活动最重要的合作伙伴之一。

墨迹天气和广告的缘分从此一发不可收拾。京东商城、大众点评、游戏联盟一拥而入，墨迹天气上的推广品牌很快超过100个。2012年底，墨迹天气的营收已经突破1800万。

另一个关键性节点则在2015年到来。

当时，气象局宣布开放气象信息，紧接着，中国气象服务协会发布了《中国气象服务产业发展报告》，该报告显示，预计到2025年气象服务市场规模将达到3000亿元。

显然，墨迹天气在这个赛道上占据了先机。2016年，金犁顺势提出“天气+”的概念，试水B端业务，并且为饿了么和美团等外卖平台制定以短时预测为主的天气方案，平台可根据天气变化调整配送赔付策略和调度运力。

同样是在这一年，墨迹天气宣布注册用户数突破5亿，月活跃用户数过1亿，在同类软件中，市场占有率高达53.9%。

这是墨迹天气的高光时刻，庞大的用户群体和稳健的盈利能力给了墨迹天气上市的底气。然而时隔三年后，墨迹天气最终被证监会拒之门外，这或许会让金犁感到意外。

上市失败后，金犁发了一封内部信。他在信中写到，墨迹天气在B端的业务正快速发展，目前已经覆盖航空、物流、电力、零售、保险、汽车、智能家居等行业。2018年有547万的签单，2019年年底预计这一数字会达到1500万。“失败并不可怕，失败是成功之母，没有什么常胜将军”。

冲击IPO失败后，墨迹天气进行To B业务转型是一个好方向吗？不一定，但可以肯定的是，这个程序员的上市之路依旧道阻且长。

3、B端的软肋

上述人士认为，B端市场和C端市场完全是两个行业，简单来说，C端用户对气象服务的需求相对简单，而在B端，不同行业、不同公司对气象数据的需求千差万别，这需要气象服务公司技术水平过硬，气象数据获取足够精准，才能针对不同的B端用户去制定相应的气象服务解决方案，而墨迹天气在B端业务上的软肋是，无法掌握源头数据。

也就是说，B端业务的重中之重是气象数据源以及数据处理能力，源头数据越丰富，气象预测也就越精准，这样才能提供可定制化的气象服务解决方案。

“墨迹天气可以这样干，显然竞争对手也可以，这毫无技术壁垒可言。”该业内人士说，“不过B端业务在国内仍然是一片蓝海市场，其潜在的庞大价值值得墨迹天气挖掘。”

其实不只是墨迹天气，盈利方式单一、用户黏性差、长期盈利性差一直是工具类App的通病。

美图就是其中之一。

根据2019年全年业绩报告，美图的总营收为9.78亿元，归母净利润为-1.91亿元。截止2020年4月8日收盘，美图的市值仅剩65.10亿港元，与其曾经一度逼近1000亿的市值相比，美图的市值已蒸发逾900亿，跌幅超过90%。

与墨迹天气的遭遇极为相似的，还有2019年10月在港交所上市的鲁大师。

上市当日，鲁大师市值突破22亿港元，但截止4月8日收盘，鲁大师的市值仅剩8.42亿港元，较最高峰时跌去超60%。

和墨迹天气一样，虽然鲁大师也拥有庞大的用户群体，但依旧面临着钱途堪忧的尴尬局面。

对于墨迹天气而言，B端市场虽然才刚刚起步，但随着互联网流量红利的消失殆尽，墨迹天气不得不加快脚步，直面更多挑战。

部分参考资料：

1、墨迹天气「墨迹天气MOJI」；

2、「金犁」百度百科；

3、《发力B端业务，墨迹天气或“进退失据”》新财报；

*文中配图已获授权。