所谓新东的“长期价值”到底是什么？
文/托马斯的头骨
4月28日晚，心动网络CEO黄一孟发布一封长达5000字的致股东信。
一般这样的公开信都会遵循一个套路，比如先回顾去年的辉煌业绩，再展望今年的业绩增长，最后再给股东打一针鸡血、一碗鸡汤。但在信中，黄一孟老老实实地讲了商业计划和要面临的挑战，然后在最后附上了这样一句“直白”的声明：
“
在XD，我们只关心公司长期的“价值”，而不是短期的“股价”。我对投资者最大的责任，就是确保所有的决策都符合公司长期的“价值”增长，让信息尽可能透明地对投资者透明，而不是你手里的股票下周、下个月、下一年是盈利还是亏损。
”
更让人惊叹的是，黄一孟在信中不仅没有给出2020年的业绩目标，还引用了巴菲特的一句名言……
“
巴菲特曾说：“芒格和我不仅不知道伯克希尔明年的盈利情况，甚至不知道下一季度的盈利情况。我们对那些一直声称能够预测未来的首席执行官持怀疑态度。如果他们总是实现他们所预测的目标，我们将对他们完全持怀疑态度。”
”
看完这封信，估计很多短线投资者都会头晕目眩：现在市场形势扑朔迷离，游戏股涨跌不定，你们的游戏《深渊地平线》昨天才刚刚拿到发行牌照，你们不趁机炒作什么利好消息，却写了这样一封信……黄总，黄总，您这是什么意思？
心动网络CEO黄一孟
黄一孟为何要写这样一封致股东的信？XD所谓的“长期价值”到底是什么？通过研究这封信，葡萄君试图寻找一些答案。
惊心动魄的战略游戏
在信的开头，黄一孟这样描述心东的策略：
依靠游戏研发与发行为TapTap提供最优质的独家内容，依靠独家内容驱动TapTap用户增长，依靠TapTap自身的产品运营优势留住用户并创造收入，再通过TapTap反哺给第一方和第三方内容创作，从而产生更多优质内容，持续驱动TapTap的进一步增长。
在这个短短的段落里，“TapTap”出现了5次，足见它对心灵的价值。黄一孟给出了如下解释：
1、独家内容是TapTap主要增长来源。黄一孟表示，这个结论并不新鲜，因为主机游戏平台与视频平台最终都会面临自制内容的决战。
2、TapTap 可以提升心动游戏项目的投资回报率。考虑到独占内容对 TapTap 的价值，心动可以在立项时重新评估项目的投资回报率，尝试一些初期投资回报率低但市场潜力巨大的品类；或者制作难度大、需要长期打磨的产品。这类产品往往更受用户期待，竞争也更少。
3、TapTap 可以在立项、预热、测试等方面对 XD 的产品进行反馈。这个很容易理解，黄一孟也告诉 Grape，XD 代理产品的标准“本质上和 TapTap 编辑要不要推荐这款游戏是一样的”。
基于这个模型，XD的经营方式就更容易理解了。
第一是继续完善TapTap，产品层面计划利用AI算法进行首页游戏推荐、社区重塑；服务层面将为XD Games提供服务的技术部门重组为TapTap开发者服务部，为开发者提供更多技术工具和服务。
他们还准备搭建全球多语言、多规则的底层框架，打通全球用户的数据。一旦TapTap全球化成功，在游戏出海的背景下，将有比现在大得多的潜力。
二是补充自身的研发能力，2019年5月，黄一孟在虚幻引擎技术开放日上表示，心动目前已经使用UE4上线了三个游戏项目。
“
很多朋友会说，我们这种级别的公司，就不要去碰（虚幻）……但是它能给我们一个很高的标准：做出世界级的产品，需要什么样的投入和积累。因为我们公司未来要发展，只有一条路可走，就是不断提升自身实力，做出优秀的游戏产品。
”
而做出这一决定的依据是“TapTap能提高XD游戏项目的ROI”，毕竟之前XD并不以技术和美术见长，而UE4又是一个大坑，动辄需要几年时间、上亿美元的投入。
最后，基于以上几点，心动推出了不少差异化的产品，黄一孟说，他们目前已经有三个项目进入量产阶段，每个项目都显得很有野心。
第一款是生活模拟社交游戏《创世世界》（暂定名）。玩家可以扮演小镇居民，工作、生活、社交、装扮和建造自己的家园。这款游戏筹备了2年。黄一孟说，《动物之森》让他们对这个品类有了更深刻的认识，也寄予了更大的期待。今年，心动准备投入更多资源，尽快上线测试，慢慢把它培育成一个高DAU的大品类。
据我所知，XD为这个项目聘请了一位擅长品类创新的制作人。而且根据黄一萌在一条朋友圈（关于《动物之森》）的回复，他们也在尝试一种新的商业模式。可以想象，这个团队应该会经历一个漫长的试错和优化过程。
第二款是日式少女风MMO《Project A》（暂定名），他们计划将MMO的优质内容和基于UE4的卡牌类易用轻量系统结合起来，具体计划将在CJ期间公布。
第三款是同样基于UE4的暗黑风格手游《火炬之光：无限》，黄一孟表示他们会保留无限装备和技能、赛季内容的设定，不会把游戏做成卖数值的MMO。
此外XD还有多个项目正在开发中，包括休闲竞技类、基于UE4的RPG、放置挂机类、像素风SRPG（战棋）等。
黄一孟表示，心动目前所有的项目都是“以核心玩法、全球主题为驱动，不依赖带量购买的、具有独特风格的游戏产品。在付费系统的设计上，我们倾向于通过持续提供丰富的可玩内容而非增加数值系统来赚取玩家的奖励，并持续稳健地培养用户。”
可以看出，从商业模式到产品布局，XD都与常规游戏公司完全不同：它押注的是3-5年后，甚至更远的未来。
所谓的“长期价值”
一位业内朋友曾对我说，XD有点像Bilibili，都是面向年轻人、面向未来的公司。这个描述真的很符合XD的气质。
在TapTap创立之前，黄一孟就投资过不少独立团队，他们可能没赚到多少钱，但这样的做法帮助TapTap在早期收获了很多创新产品，也吸引了一批活跃的年轻用户。
更为隐晦的是，去年12月心动在港股上市时，字节跳动、米哈游、莉莉丝、白鹭游戏四家公司联合作为基石投资者，认购了其2300万美元股份。需要注意的是，有机构将后三者统称为“Z世代游戏公司”。
要知道心动曾经是流量商业和渠道联手运营的受益者，数值页游《神仙道》更是其王牌产品。但短短几年，它就摆脱了之前的惯性，建立了新的商业模式，开始为玩家而非渠道做游戏，并探索全球化、创新玩法和更丰富的内容。
但是，为了拥有理想的未来，你需要在当下付出代价。
正如黄一孟所说，这些业务方向对研发、运营、管理能力提出了更高的要求，必须在人才上投入更多资源，这将是一笔巨大的开支。相比之下，米哈游总裁刘伟曾表示，《原神》的成本超过 1 亿美元，而这还只是个项目而已。
而且从目前的存量市场来看，国内游戏行业还是以传统品类为主，按照现有的产品规划，心动在2020年可能不会有跨越式的增长，这也是为什么黄一孟说，今年他们更看重研发能力的提升而非公司营收的增长，更看重用户规模的提升而非公司利润的增长。
当然，现在讨论XD是否能做到这一切还为时过早。但我心里希望黄一孟在信中告诉股东的故事能够在未来实现——想象一个由核心玩法驱动、靠丰富的可玩内容而非数值盈利的游戏世界……我甚至不在乎谁来实现它。
附：黄一孟致股东信全文：
2019黄一孟访谈
2016年黄一孟访谈
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